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起步股份603557千股千评、股吧、资金流向,603557资金流向2019年07月19日。

以下起步股份603557股票千股千评、牛叉诊股数据基于历史,不代表未来趋势;诊股基于模型与测试,需要投资者根据不同行情合理运用、独立判断、控制风险。
诊断日期:。



起步股份(603557)千股千评

诊断日期:2019年07月18日 16:36。
603557千股千评综合评分:6.3

603557千股千评机构评级:增持。

短期趋势:强势上涨过程中,可逢低买进,暂不考虑做空。

中期趋势:有加速上涨趋势。

长期趋势:迄今为止,共6家主力机构,持仓量总计1.31亿股,占流通A股59.96%

603557千股千评总评:起步股份(603557),今日净流进516万元,市场排名第256位。近期的平均成本为8.84元,股价在成本上方运行。多头行情中,并且有加速上涨趋势。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值一般。

诊断日期:2019年07月18日 16:36。


起步股份(603557)千股千评——股票技术面诊断

603557千股千评技术面评分:8.2。

603557千股千评平均成本:近期的平均成本为8.84元,股价在成本上方运行。。

市场表现:过去10个交易日,该股走势跑赢大盘,跑赢行业平均水平。。

压力支撑:该股压力位为8.82元,支撑位为8.72元。。

多空趋势:多头行情中,并且有加速上涨趋势。。

技术面总评:近期的平均成本为8.84元,股价在成本上方运行。多头行情中,并且有加速上涨趋势。。

以上关于起步股份(603557)股票技术面的诊断仅供参考,仅代表历史走势。

诊断日期:2019年07月18日 16:36。


起步股份(603557)千股千评——股票资金面诊断

资金面评分:5.9。

资金流向:近5日内该股资金总体呈流出状态,低于行业平均水平,5日共流出968.34万元。。

主力控盘:据统计,近10日内主力筹码很集中,呈高度控盘状态。。

行业资金:服装家纺行业, 近5日资金总体呈流出状态,请投资者谨慎关注该行业的个股。。

资金面总评:近5日内该股资金总体呈流出状态。据统计,近10日内主力筹码很集中,呈高度控盘状态。。

以上关于起步股份(603557)股票资金面的诊断仅供参考,不能作为投资建议。

诊断日期:2019年07月18日 16:36。

起步股份(603557)千股千评——股票消息面

消息面总评:近期该股消息面总体多空平衡,没有较强的利好或利空趋势。。


起步股份(603557)千股千评——股票行业面

行业面总评:近10日来该行业走势不明显,接近大盘。。


起步股份(603557)千股千评——股票基本面

基本面总评:该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值一般。。


起步股份(603557)股票机构评级

603557千股千评机构评级:最近60个交易日,机构对该股票关注较少,无任何评级。。

诊断日期:2019年07月18日 16:36。

603557资金流向 起步股份资金流向

最近10个交易日起步股份603557资金流向。
日期    资金流向  金额
2019-07-08    资金流出   -218万
2019-07-09    资金流出   -175万
2019-07-10    资金流出   -339万
2019-07-11    资金流出   -124万
2019-07-12    资金流出   -36万
2019-07-15    资金流入   335万
2019-07-16    资金流出   -149万
2019-07-17    资金流入   283万
2019-07-18    资金流入   372万
2019-07-19    资金流出   -29万


【起步股份股票】新闻


【2019-06-14】6月14日晚间上市公司重要公告汇总

  6月14日晚间,沪深两市多家上市公司发布公告,以下是重要公告汇总。

重大事项

道恩股份:拟发行可转债募资3.6亿元投资高分子新材料项目等

道恩股份(002838)6月14日晚披露可转债预案,拟募集资金总额不超过3.6亿元,投资于道恩高分子新材料项目、偿还银行借款及补充流动资金。

延华智能:控股股东收上海证监局警示函未按约实施增持

延华智能(002178)6月14日晚间公告,公司控股股东雁塔科技收到上海证监局警示函。上海证监局指出,雁塔科技2018年2月公告,拟9个月内增持延华智能5%至11%股份,后发布延期实施暨调整增持股份计划等公告,但截至今年5月22日,雁塔科技及一致行动人在增持计划实施期间合计仅增持公司0.05%股份。

辉丰股份原药车间临时停产进展:供热公司预计在7月上旬左右方能恢复

辉丰股份(002496)6月14日晚披露原药车间临时停产进展,目前园区集中供热公司检修工作尚未全部结束,尚未恢复供热,经沟通,预计可能在7月上旬左右方能恢复,具体时间尚不能确定。待供热公司恢复供热后,公司将积极推动相关原药产品的复产工作。据悉,辉丰股份本次临时停产的合成车间为二氰蒽醌等五个原药产品,2017年实现收入占当年合并收入比重为14.43%。

敦煌种业:拟挂牌出售宁夏种子分公司整体资产

敦煌种业(600354)6月14日晚公告,公司分公司宁夏种子公司目前处于停产状态,资产闲置,根据公司战略发展需要,现拟通过甘肃省产权交易所挂牌公开出售宁夏种子分公司整体资产,以不低于评估值1.04亿元为底价向社会公开出售。

湖北能源:鄂州电厂三期工程#6机组投产发电

湖北能源(000883)6月14日晚公告,控股子公司湖北能源集团鄂州发电有限公司三期工程#6机组已于今日顺利完成国家规定的168小时满负荷试运行。至此,鄂州发电公司三期工程2×1000MW超超临界燃煤发电机组已全部投产发电。

江阴银行:达到触发稳定股价措施启动条件将制定具体方案

江阴银行(002807)6月14日晚间公告,自5月17日起至6月14日,公司股票已连续20个交易日的收盘价低于最近一年经审计的每股净资产,达到触发稳定股价措施启动条件。江阴银行将在6月14日后的3个交易日内召开董事会,制定并公告稳定股价的具体方案。

熊猫金控澄清:已出让所持“熊猫金库”平台所属企业股权

熊猫金控(600599)6月14日晚披露澄清公告,公司关注到有关媒体报道称北京市东城公安分局经侦支队已于6月8日对银湖网络科技有限公司,“熊猫金库”平台进行立案侦查。熊猫金控表示,公司已将持有的“熊猫金库”平台所属的原湖南银港咨询管理有限公司70%股权进行出让,并于去年10月18日办理了相关股权过户手续。目前,公司及银湖网络未收到公安机关出具的任何与报道事项有关的法律文书。

宝钢包装:子公司哈尔滨制罐拟开展扩容项目

宝钢包装(601968)6月14日晚公告,因业务发展需要,公司全资子公司哈尔滨制罐拟开展扩容项目,项目建设内容为在哈尔滨制罐现有铝罐线基础上进行复线改造,投资预算为2.45亿元。该项目的实施可满足战略用户的发展需求,同时巩固公司在东北地区的市场地位。

数字政通:拟定增募资不超4.5亿元苏州市虎丘区政府旗下企业拟全资认购

数字政通(300075)6月14日晚披露定增预案,募集资金总额不超过4.5亿元,扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充流动资金。发行对象方面,高新投资拟认购3.5亿元,聚新二号拟认购不超1亿元,高新投资、聚新二号实控人均为苏州市虎丘区政府,高新投资控股股东为苏州高新(600736)。

乐视网:董事、总经理、财务总监张巍辞职

乐视网(300104)6月14日晚公告,董事、总经理、财务总监张巍因个人原因申请辞去公司第四届董事会董事职务、审计委员会委员、总经理职务、财务总监职务。张巍原定任期至2021年10月14日,其未持有乐视网股份。

起步股份:终止公司重大资产重组事项

起步股份(603557)6月14日晚公告,公司原本拟通过发行股份、可转换债券及支付现金的方式,购买深圳市泽汇科技有限公司88.57%股权,并拟特定投资者非公开发行股份和可转换债券募集配套资金。由于双方就本次交易方案中的部分重要交易条款无法达成一致,交易各方一致同意终止本次交易事项。此次重大资产重组终止对公司没有实质性影响。

东方航空:定增申请获得证监会核准

东方航空(600115)6月14日晚公告,当日,公司收到证监会出具的批复,核准公司非公开发行不超过13.94亿股新股,批复自核准发行之日起6个月内有效。公司同时披露5月运营数据,当月,公司客运运力投入同比上升10.58%;旅客周转量同比上升11.41%;客座率为82.02%,同比上升0.61个百分点。

张江高科:子公司注册成立经营范围涉及集成电路芯片设计等

张江高科(600895)6月14日晚公告,近日,公司全资子公司“上海张江智芯城市建设有限公司”,在上海市浦东新区市场监督管理局完成了工商注册登记手续并领取了营业执照,注册资本为5亿元,经营范围为市政公用建设工程施工,企业管理咨询,房地产开发经营,物业管理,房地产租赁经营,公路专业建设工程设计,集成电路设计,集成电路芯片设计及服务。

华昌化工:联合推进氢燃料电池示范项目明年拟实现百辆汽车投放

华昌化工(002274)6月14日晚间公告,公司与苏州金龙、港城汽运签订了氢燃料电池示范运用《合作框架协议》。根据协议,通过华昌化工提供电堆,公司与苏州金龙合作进行系统集成生产出氢燃料电池示范运用大巴车辆,港城汽运应用运行该车辆,达到示范运用及验证的目标。2019年度,三方拟实现投用5辆氢燃料电池汽车示范运行;2020年度,实现100辆氢燃料电池汽车投放市场。

华海药业:制剂产品氯化钾缓释胶囊获美国FDA批准文号

华海药业(600521)6月14日晚公告,近日,公司收到美国食品药品监督管理局(FDA)的通知,公司向美国FDA申报的氯化钾缓释胶囊的新药简略申请(ANDA,即美国仿制药申请)已获得批准,标志着公司具备了在美国市场销售该产品的资格。氯化钾缓释胶囊主要用于治疗各种原因引起的低钾血症。

人福医药:烟酸缓释片获得美国FDA批准文号

人福医药(600079)6月14日晚公告,近日,公司控股子公司宜昌人福收到美国食品药品监督管理局(FDA)关于烟酸缓释片的批准文号,标志着宜昌人福具备了在美国市场销售该产品的资格。烟酸缓释片用于降低遗传性高血脂病造成心肌梗死的发病率;联合用药可降低原发性疾病发病率;辅助治疗严重高甘油三酯血症的成人患者。

吉祥航空:定增申请获证监会审核通过

吉祥航空(603885)6月14日晚公告,当日,公司非公开发行A股股票申请获得证监会发行审核委员会审核通过。

金石资源:子公司龙泉砩矿复产

金石资源(603505)6月14日晚公告,公司子公司龙泉砩矿已于6月14日恢复生产。此次停产时间为5月29日至6月13日,实际停产天数16天。龙泉砩矿二季度计划开采原矿约450吨/天,折合萤石精粉产量约140吨/天,停产影响产量约2240余吨,对公司二季度及全年产量、销量及业绩影响不大。

隆基股份:拟24亿元投建年产5GW单晶组件项目

隆基股份(601012)6月14日晚公告,公司全资子公司隆基乐叶光伏科技与泰州市海陵区人民政府签订项目投资协议,就公司在泰州投资建设年产5GW单晶组件项目达成合作意向。公司拟在泰州市新能源产业园区内新设控股子公司作为投资主体实施该项目,项目总投资约24亿元,计划2020年开始逐步投产。该项投资有利于公司提高高效单晶产品的产能保障,抢抓单晶市场发展机遇,进一步提高单晶市场份额。

中标项目

恒实科技:子公司预中标1.7亿元中国联通购置项目

恒实科技(300513)6月14日晚公告,据公示,控股子公司辽宁邮电为2019年中国联通鞍山市公安局智慧大交通(雪亮工程)购置项目的第一中标候选人,投标报价1.7亿元(不含税)。

中国核建:前五月新签合同额355亿元同比增长29.4%

中国核建(601611)6月14日晚间公告,截至2019年5月公司新签合同额354.95亿元,同比增长29.4%,累计实现营业收入219.56亿元。

中成股份:签订2.3亿美元光伏发电站项目EPC总承包合同

中成股份(000151)6月14日晚公告,公司与沙巴有色金属股份公司签订了《越南禄善光伏发电站项目EPC总承包合同协议书》,标的为在越南平福省实施250MWp禄善光伏发电站项目,合同暂估总价为2.325亿美元。

中国铁建:中标71.91亿元EPC总承包项目

中国铁建(601186)6月14日晚公告,近日,公司下属中铁二十一局中标东乡县沿洮河经济带开发建设项目EPC总承包项目,工期1218天,中标价约71.91亿元,约占公司中国会计准则下2018年营业收入的0.98%。

中国中冶:前5月新签合同额2995亿元同比增18.5%

中国中冶(601618)6月14日晚公告,公司1-5月份新签合同额2995.4亿元,较上年同期增长18.5%,其中新签海外合同额为99.1亿元。

久联发展:子公司签订施工合同金额暂定18亿元

久联发展(002037)6月14日晚公告,下属全资子公司保利新联与瑞林环保于近日签订了《桐梓县花秋镇历史遗留矿山生态修复项目》施工合同,项目金额暂定18亿元,工程量暂定12000万m。

增持减持

国泰集团:股东拟减持不超1%股份

国泰集团(603977)6月14日晚公告,持股10.38%的股东鑫安信和计划15个交易日后90日内,通过集中竞价交易方式合计减持不超390万股,占公司总股本0.9968%。

我武生物:实控人拟减持公司不超3%股份

我武生物(300357)6月14日晚间公告,公司实际控制人胡赓熙计划以大宗交易或集中竞价方式减持公司股份,计划减持数量不超过1570.75万股,即减持不超过公司总股本的3%。胡赓熙目前持股比例12.95%,减持计划实施不会导致公司控制权发生变更。

丝路视觉:三名股东拟减持不超过8.13%公司股份

丝路视觉(300556)6月14日晚公告,股东董海平、裴革新和何涛拟在六个月内,通过合法方式减持公司股票。董海平拟减持公司股份不超过2.39%公司股份,裴革新拟减持不超过2.95%公司股份,何涛拟减持不超过2.79%公司股份,上述股东减持价格均不得低于公司首次公开发行价格。

经营数据

天茂集团国华人寿前五月保费收入235亿同比下滑约17%

天茂集团(000627)6月14日晚间公告,控股子公司国华人寿于2019年1月1日至5月31日期间累计原保险保费收入约为235.65亿元,估算较上年同期的282.81亿元同比下滑约17%。

南方航空:5月旅客周转量同比上升9.54%

南方航空(600029)6月14日晚披露的运营数据显示,5月份,公司及所属子公司客运运力投入同比上升8.71%,旅客周转量同比上升9.54%,其中国内、地区、国际分别同比上升8.02%、16.19%、12.89%;客座率为81.41%,同比上升0.61个百分点。

(文章来源:东方财富证券研究所)


【2019-06-12】起步股份:控股股东质押1200万股股票,占公司总股本2.53%

起步股份发布公告,控股股东香港起步国际集团有限公司于2019年6月11日将1200万股进行质押,质押方为上海华富利得资产管理有限公司,质押股数占其所持股份比例的4.78%,占公司总股本的2.53%。根据质押日起步股份收盘价8.38元进行估算,香港起步国际集团有限公司本次质押股票市值约为1.01亿元。

本次质押明细
公告日期股东名称股东身份质押股数(股)占所持股份比例(%)占总股本比例(%)质押机构质押起始日质押到期日质押日收盘价(元)质押股票市值(元)
2019-06-13香港起步国际集团有限公司控股股东1200.00万4.782.53上海华富利得资产管理有限公司2019-06-11-8.381.01亿

香港起步国际集团有限公司系上市公司控股股东。本次质押后,香港起步国际集团有限公司累计质押1.25亿股起步股份股票,占其持有公司股份数的49.78%,占公司总股本的26.36%。

历史质押情况

东方财富Choice数据显示,除本次质押股份外,控股股东香港起步国际集团有限公司尚有4笔股权质押处于质押状态。

重要股东统计(质押中)
股东名称在期质押笔数在期质押股数(股)占所持股份比例(%)占总股本比例(%)更新日期
香港起步国际集团有限公司51.25亿49.7826.362019-06-13

公司总体质押比例

根据中登公司的股权质押登记数据,截止到2019年6月6日,起步股份总体质押比例为26.84%。

公司质押比例(中登公司公布)
统计日期质押比例(%)质押股数(股)质押笔数限售股质押数(股)有限售股质押数(股)
2019-06-0626.841.27亿51430.00万1.13亿
2019-05-3126.841.27亿51430.00万1.13亿
2019-05-2426.841.27亿51430.00万1.13亿
2019-05-1726.841.27亿51430.00万1.13亿
注: 本文持股相关比例均按直接持股计算。

【2019-05-22】起步股份被上交所追问:是否存在利用关联交易增厚标的公司业绩

起步股份(603557.SH)于2019年5月21日收到上海证券交易所监管一部《关于浙江起步股份有限公司发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案信息披露的问询函》。

  预案披露,上市公司拟以发行股份、可转换债券及支付现金的方式进行本次交易。标的资产营业收入及资产净额均超过上市公司对应财务指标的100%。目前,香港起步持有上市公司

  52.94%的股份,为公司控股股东。标的公司实际控制人刘志恒、马秀平出具承诺函,承诺不谋求上市公司控制权。

  上交所要求起步股份补充披露:具体测算上述交易完成后,标的公司实际控制人刘志恒、马秀平及其一致行动人是否获得与目前公司控股股东相接近的上市公司股份,并说明上市公司未来控制权的稳定性及相关措施;(2)核实上述交易对方出具的不谋求控制权的承诺时限、是否可撤销,公司目前实际控制人是否存在放弃控制权的计划或安排,公司未来是否存在变更控制权的可能,本次交易是否存在规避构成重组上市的情形。

  预案还披露,标的资产泽汇科技成立于2011年10月,公司2017年营业收入、净利润分别为17.56亿元、7615.34万元。2018年5月,泽汇科技注册资本从10万元变更为500万元,刘志恒、马秀平、深圳畅宇分别持有51%、29%以及20%股份;2018年12月,刘志恒将持有的11.4286%股权及3%股权分别以20,000万元以及5250万元价格转让给起步股份及龙岩昊嘉。

  上交所要求起步股份补充披露:(1)标的公司历史上所有股权变更、注册资本变动事项是否披露完整,以及标的公司历次注册资本变更认缴和实缴情况;(2)2018年5月之前,标的资产注册资本为10万元,2017年实现高达17.56亿元营业收入和7615万元的净利润,结合标的资产此前的营收和净利润等情况,以及经营活动对资金的需求、营运资金来源等,说明公司注册资本较低,但营业收入和净利润较高的原因和合理性;(3)上述股权变动是否会影响上市公司净资产账面价值以及本次交易评估价值;(4)交易对方龙岩昊嘉在半年内购买出售标的公司股份的主要考虑。

  另一方面,预案披露,本次重组标的泽汇科技主要从事跨境电商出口业务,公司2018年12月31日及2019年3月31日资产总计分别为3.98亿元及3.32亿元,同比出现下滑。上交所要求起步股份补充披露:(1)公司2019年3月31日总资产规模同比出现明显下滑的主要原因;(2)对比同行业其他公司,列明标的公司两年又一期毛利率,说明核心竞争能力和竞争壁垒;(3)请结合业务模式,说明营业收入以总额法还是以净额法确认;(4)请结合期后销售退回情况、销售渠道压货情况,说明收入确认是否谨慎,是否存在提前确认收入、是否存在通过电商流量刷单的情形,充分说明标的资产收入与利润的真实性;(5)说明标的资产是否有上下游定价能力,结合标的资产在品牌、渠道、仓储等方面的风险,就业务的持续盈利能力提示风险。

  预案披露,标的公司2017年、2018年、2019年3月31日净资产分别为7335.07万元、15388.11万元以及17143.43万元;净利润分别为7615.34万元、7439.07万元以及1755.31万元;本次交易对泽汇科技100%股权预估值为18亿元,较2019年3月31日净资产1.71亿元溢价超过950%,较前次公司入股泽汇科技时的17.5亿元估值亦有所增加。此外,公司前期于2018年12月8日公告披露的标的公司2017年净利润为8225.76万元,与本次披露数据存在差异。

  上交所要求起步股份补充披露:(1)公司本次披露的标的公司2017年净利润数据与前次公告披露数据存在较大差异的原因;(2)标的公司估价的主要评估方法及依据,可比交易、可比公司的估值情况,标的资产所处行业特点、竞争优势以及标的公司主要资产构成等,说明估值溢价较高的主要原因,本次及前次交易标的资产预估值较净资产高溢价的合理性;(3)测算预计形成商誉的规模大小及占总资产、净资产比重,未来是否存在减值风险;(4)补充披露标的公司自成立以来每年的主要财务数据,包括主要资产业务结构及经营活动现金流量情况;(5)标的公司最近三年分季度财务数据,并结合季度经营业绩情况说明是否符合跨境电商行业的季节性盈利特征。请财务顾问和评估师发表意见。

  预案披露,标的公司2017年、2018年、2019年3月31日净利润分别为7615.34万元、7439.07万元以及1755.31万元。公司前期于2018年12月8日公告披露,以20,000万元收购泽汇科技11.4286%股权,彼时标的公司2017年度的净利润约为8,225.76万元,2018年1-9月份净利润约为7,867.98万元。此外,交易对方作业绩承诺,2019年泽汇科技经审计净利润不低于15,000万元,2020年经审计净利润不低于20,000万元。

  上交所要求起步股份补充披露:(1)标的公司2019年业绩承诺的净利润超过2018年净利润的两倍,但2019年一季度仅实现全年业绩承诺不足12%,请公司说明标的公司对未来业绩承诺的合理性和可实现性;(2)本次重组同前期股份收购事项间隔时间不足六个月,请公司结合期间主要决策流程和外部环境变化情况,核实说明是否构成一揽子交易,以及相关决策程序、信息披露的合规性及相应的会计处理;(3)前期交易双方签署的业绩补偿协议的持续履行情况,以及后续对业绩承诺补偿协议的保障措施。请财务顾问和会计师发表意见。

  上市公司主营业务为童鞋、童装和儿童服饰配饰等的设计、研发、生产和销售。本次重组标的泽汇科技主要从事跨境电商出口业务。上交所要求起步股份补充披露:(1)标的公司的具体业务模式、经营业务流程、职工人数、管理团队、货仓管理及分布、订单获取方式等,是否对现大股东刘志恒及其关联方在技术、渠道、经营管理等方面存在重大依赖;(2)标的公司在各个经营环节的具体业务模式、人员资金投入,以及在电商领域的核心竞争力;(3)标的公司所处行业的准入门槛、市场集中度、竞争格局,以及标的公司市场地位、以及主要竞争对手情况;(4)关于收购前后团队和业务稳定方面的安排,包括管理团队、系统运营技术、主要供应商及销售渠道等重要经营要素;(5)上市公司、控股股东、实际控制人与标的公司及其主要股东在历史上是否存在经营性及非经营性业务往来和资金往来;(6)结合上述问题及上市公司主要渠道及收入结构、未来战略规划等,说明本次重组的必要性。

  预案披露,标的公司泽汇科技通过第三方跨境电商平台,将商品直接销售给境外终端消费者,主要商品涵盖服装配饰、孕婴童用品、家居用品等。在仓储物流环节,标的公司目前拥有两个大型国内仓储物流中心,并进行了海外仓库的部署。

  上交所要求起步股份补充披露:(1)标的公司上下游主要供应商及客户情况,重点说明上市公司收购后是否会导致与上市公司同行业经营的鞋服类客户资源流失,以及对上市公司营收影响大小;(2)标的公司在国内外经营是否需要申请相关资质许可,以及所受行业政策规范情况;(3)说明标的公司目前海内外控制仓库、物流中心的具体情况,包括货物运输量、自有或租赁的相关信息;(4)说明跨境出口电商行业政策对标的公司未来经营业绩的影响,包括但不限于经营许可、税收管理、仓储物流管理、跨境资金管理等因素,是否会对标的公司未来盈利预测产生不确定性。请财务顾问发表意见。

  预案披露,交易对方刘志恒及其配偶马秀平直接及间接持有泽汇科技共计78.57%的股权,为泽汇科技的共同实际控制人。公司前期于2018年12月8日公告披露,刘志恒同时控股包括深圳市亿源通供应链管理公司、深圳市艾密特供应链管理有限公司等在内的多家供应链管理贸易类公司。上交所要求起步股份补充披露:(1)重组交易对方控制的全部企业和关联企业基本情况;(2)标的公司自成立以来与其实际控制人关联方的交易及资金往来情况,是否存在利用关联交易增厚标的公司业绩的情形。


【2019-05-21】欲买跨境电商泽汇科技 起步股份遭上交所问询重组必要性

  5月21日,起步股份收到上海证券交易所监管一部《关于浙江起步股份有限公司发行股份、可转换债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案信息披露的问询函》。

  5月9日,起步股份发布公告称,拟以发行股份、可转换债券及支付现金的方式,购买刘志恒、马秀平、深圳畅宇、龙岩昊嘉合计持有的泽汇科技88.5714%股权,交易金额暂定为159428.52万元。此前,起步股份已经出资2亿元获得泽汇科技11.4286%股权,如若本次收购完成,泽汇科技将成为起步股份的全资子公司。

  公开资料显示,起步股份于2017 年8 月18 日在上海证券交易所上市,公司主营业务为童鞋、童装和儿童服饰配饰等的设计、研发、生产和销售,是国内儿童用品行业知名的品牌运营商,致力于为3-13 岁儿童提供品类齐全、风格多样的服饰产品,包括运动鞋、皮鞋、布鞋、童装及配饰等。

  泽汇科技主要从事跨境电商出口业务,依托中国优质供应链资源,运用互联网信息技术,通过速卖通、Wish、Shopee、亚马逊、eBay 等第三方跨境电商平台,将商品直接销售给境外终端消费者。

  在问询函中,上交所主要提了8个问题,内容涉及了起步股份未来是否存在变更控制权的可能,标的资产的财务、估值和业绩诺信息,关于标的资产的行业经营信息,关于交易对方相关信息等。

  由于起步股份和泽汇科技的主营业务不同,上交所要求起步股份补充披露:泽汇科技的具体业务模式、经营业务流程、职工人数、管理团队、货仓管理及分布、订单获取方式等,是否对现大股东刘志恒及其关联方在技术、渠道、经营管理等方面存在重大依赖;标的公司在各个经营环节的具体业务模式、人员资金投入,以及在电商领域的核心竞争力;标的公司所处行业的准入门槛、市场集中度、竞争格局,以及标的公司市场地位、以及主要竞争对手情况;关于收购前后团队和业务稳定方面的安排,包括管理团队、系统运营技术、主要供应商及销售渠道等重要经营要素;上市公司、控股股东、实际控制人与标的公司及其主要股东在历史上是否存在经营性及非经营性业务往来和资金往来;结合上述问题及上市公司主要渠道及收入结构、未来战略规划等,说明本次重组的必要性。


【2019-05-10】母婴2018财报点评:马太效应显著 关注头部企业确定性增长机会

投资摘要:

2018年是母婴渠道资产证券化元年,爱婴室与宝宝树分别于年内在A股、港股上市。2018-2019年初合计7家企业登陆公开市场,其中A股1家、港股2家、新三板4家,主要分布在母婴产品与母婴渠道领域。其中渠道领域的爱婴室与宝宝树备受瞩目。爱婴室作为首家母婴专卖店企业登陆国内A股,宝宝树则以国内最大的母婴垂直社区在港股上市。母婴渠道领域长期是母婴领域一级市场的投融资的聚集地,2018年母婴渠道领域录得投资案例共24起,募资约23.26亿元,占行业总投融资额的56%。其中中后期轮次占比首次超过50%,我们认为随着优质资产逐步成熟,将陆续选择合适的资本市场以进一步发展。

整体来看,2018年母婴行业发展良好,公开市场企业实现总归母净利润45.68亿元,同比增长44.47%。我们整理公开市场母婴企业合计121家,其中已披露报告的98家。2018年母婴行业实现总营业收入747.96亿元,同比增长19.60%;总归母净利润45.68亿元,同比增长44.47%;平均营业收入7.33亿元,平均归母净利润4661.04万元。2018年归母净利润大于1亿的企业有10家,相比去年新增1家,占行业比10.20%。

建议关注优质母婴产品与渠道企业,2018年公开市场母婴产品企业贡献了母婴行业88.43%的归母净利润;此外,随着爱婴室与宝宝树的上市,预期优质母婴渠道资产将陆续登陆资本市场。母婴产品企业贡献了母婴行业88.43%的归母净利润,一方面是母婴产品企业数量最多,行业占比超50%。另一方面是母婴产品企业平均业绩较好,2018年母婴产品领域平均归母净利润7621.24万元,分别是母婴渠道与母婴服务的2倍、44倍。此外,2018年归母净利润大于1亿的企业70%属于母婴产品领域。而母婴渠道领域公开市场企业较少,随着头部企业爱婴室与宝宝树的崭露头角,开启了细分领域新的资产证券化阶段。

关注头部企业确定性增长机会,2018年归母净利润TOP10的企业合计贡献44亿元,同比增长21.28%,行业占比约96%。其中森马服饰澳优在自身业务发展的同时,兼收并购进一步扩大业务版图,2018年归母净利润分别实现48.83%、106.11%的增长。宝宝树集团爱婴室、亿童文教则主要依靠自身发展,2018年归母净利润分别实现29.73%、28.23%、5.19%的增长。

综合相关母婴企业的年报业绩表现以及广证恒生对母婴行业的长期跟踪,本期我们一共筛选出5家细分领域头部企业,建议关注森马服饰(002563.SZ)、爱婴室(603214.SH)、澳优(1717.HK)、宝宝树集团(1761.HK)、亿童文教(430223.OC)。

风险提示:政策变动风险、行业竞争加剧风险、母婴行业增长趋缓、母婴服务难以标准化

1、母婴行业公开市场2018年财报情况概览

  截至2019年5月5日,A股、港股、中概股、新三板等公开市场各公司2018年报已基本披露完毕。根据广证恒生母婴行业的分类标准,为大家筛选出母婴行业公开市场企业总计121家,其中98家母婴企业已披露2018年报(剔除了大额资产减值的奥飞娱乐)。我们通过多角度对比分析以探究2018年母婴板块概况及最新变化。同时按照营收规模及同比增长率、归母净利润及同比增长率等指标排名选出10强明星企业,并综合根据相关母婴企业的年报业绩表现以及广证恒生对母婴行业的长期跟踪,筛选出5家细分领域头部母婴企业,对其核心竞争力进行剖析,一探这些明星母婴企业的风采。

1.1整体情况:2018年实现总归母净利润45.68亿元,同比增长44.47%

  2018年母婴行业实现总归母净利润45.68亿元,同比增长44.47%。已披露报告的98家母婴企业2018年实现总营业收入747.96亿元,同比增长19.60%;总归母净利润45.68亿元,同比增长44.47%;平均营业收入7.33亿元,平均归母净利润4661.04万元。2018年归母净利润大于1亿的企业有10家,相比去年新增1家,占行业比10.20%。(由于奥飞娱乐2018年提取14.95亿的大额资产减值,为了保持行业数据的可参考价值,因此暂时剔除奥飞娱乐)。

母婴产品企业贡献了母婴行业88.43%的归母净利润。从企业数量来看,母婴产品企业数量最多,其次是母婴服务与母婴渠道,分别为53、33、12家。从平均水平来看,2018年母婴产品领域平均营收11.83亿元,平均归母净利润7621.24万元;母婴渠道领域平均营收7.06亿元,平均归母净利润3932.66万元;母婴服务领域平均营收1.10亿元,平均归母净利润171.65万元。从头部企业来看,2018年归母净利润大于1亿的企业70%属于母婴产品领域。

1.2母婴产品:头部企业增长显著,总归母净利润40.39亿元,同比增长53.93%

母婴产品企业发展稳健,实现总营业收入626.73亿元,同比增长19.52%;总归母净利润40.39亿元,同比增长53.93%。已披露报告的母婴产品企业合计53家,占母婴行业54.08%。2018年母婴产品企业实现总营业收入626.73亿元、同比增长19.52%;总归母净利润40.39亿元,同比增长53.93%;其中2018年归母净利润大于1亿的企业有7家,与去年持平,占比母婴产品企业的13.21%。其中,澳优完成了4个并购项目,归母净利润同比增长106.11%至6.35亿元。森马童装业务超预期发展,归母净利润增长48.83%至16.94亿元。

母婴产品企业中,主要有玩具/教具、母婴家纺、婴儿车床椅、母婴食品四个分类,其中母婴家纺与母婴食品整体利润情况较好。母婴产品企业合计53家,其中玩具/教具最多、占比43.44%,其次是母婴家纺、婴儿车床椅、母婴食品,分别占比16.98%、15.09%、9.43%。2018年平均归母净利润最高的细分领域为母婴食品与母婴家纺,归母净利润分别达到3.14亿元、2.24亿元。

1.3母婴服务:企业体量较小,仅39%的企业实现正利润

母婴服务企业体量较小,仅39%的企业实现正利润。已披露报告的母婴服务企业合计33家,占母婴行业33.67%。2018年母婴服务企业实现总营业收入36.46亿元,同比增长7.17%;总归母净利润0.57亿元,同比减少-78.94%;其中2018年归母净利润大于1亿的企业仅1家,与去年持平,占比母婴服务企业的3.03%。母婴服务领域中有61%的企业利润为负,相比去年增加24.24pct的企业。

  母婴服务主要有早幼教服务、娱乐服务、护理服务三类,企业整体体量较小,其中早教幼服务2018年利润表现相对较好。母婴服务企业合计33家,其中早幼教服务企业最多、占比39.39%;其次是娱乐服务与护理服务,分别占比33.33%、9.09%。2018财年,早幼教服务平均营收2.30亿元、平均净利润1147.45万元。

1.4母婴渠道:新增2家头部企业,总归母净利润4.72亿元、同比增长近90%

母婴渠道头部企业拉动细分迅速增长,2018实现总营业收入84.77亿元,同比增长26.85%;总归母净利润4.72亿元,同比增长近90%。已披露报告的母婴渠道企业合计12家,占母婴行业12.24%。2018年母婴产品企业实现总营业收入84.77亿元,同比增长26.85%;总归母净利润4.72亿元,同比增长89.84%;其中2018年归母净利润大于1亿的企业有2家,相比去年增加1家,占比母婴渠道企业的16.67%。其中,爱婴室归母净利润跨越亿元规模,同比增长28.23%至1.20亿元。宝宝树调整后归母净利润同比增长29.73%至2.01亿元。

  母婴渠道领域企业仅12家。受益于新增的头部企业爱婴室与宝宝树,细分领域平均业绩表现较好。2018财年母婴专卖店与垂直社区分别实现平均营收18.93亿元、4.35亿元,实现平均净利润0.75亿元、1.16亿元。

2、细分指标TOP10

  根据已经披露2018年财报的98家A股、港股、中概股、新三板等公开市场母婴企业数据,我们按照营收规模、营收同比增长率、归母净利润、归母净利润同比增长率、毛利率、净利率指标进行排名,选出各个指标的TOP10明星企业。

2.1营业收入TOP10

  98家母婴企业总营收776.36亿元,平均营业收入7.61亿元。其中营收规模超1亿元的有49家企业。营收规模TOP10的榜单包括森马服饰H&H国际控股好孩子国际澳优茂宸集团德林国际雅士利国际贝因美健民集团爱婴室。其中,森马服饰以157.19亿元问鼎营收规模榜首,H&H国际控股以101.32亿元紧随其后。

2.2营业收入增长TOP10

  58家企业营收同比正增长,其中17家增速超过30%。为了保持榜单的合理性及排除极端值的影响,我们剔除2017年营业收入小于1亿元的企业。营收同比增长率TOP10榜单包括宝贝格子、渝欧股份、美吉姆澳优雅士利国际康芝药业森马服饰、博阅科技、高乐股份H&H国际控股

2.3归母净利润TOP10

  98家企业总归母净利润29.38亿元,平均归母净利润2967.31万元。其中盈利企业66家,占67%,相比去年同期减少3家。35家企业归母净利润超过了1000万元,其中森马服饰以16.94亿元的归母净利润勇夺第一,成为母婴行业最赚钱的公司。归母净利润TOP10榜单包括森马服饰H&H国际控股澳优德林国际起步股份威创股份宝宝树集团好孩子国际、亿童文教、爱婴室

2.4归母净利润增长TOP10

  52家企业同比下降,相对去年增加10家。为了保持榜单的合理性及排除极端值的影响,我们剔除2017年归母净利润小于1000万元的企业。归母净利润同比增长率TOP10榜单包括澳优美吉姆、爱立方、欢乐动漫、森马服饰宝宝树集团爱婴室、博阅科技、荣信教育、渝欧股份。较高净利增速主要原因:(1)主营业务高速增长带动利润大增;(2)规模效应导致净利增速快于营收增速;(3)前值基数较低。



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