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平高电气—平高电气:坚信本部高增长能够实现 买入良机显现

原文标题:平高电气—平高电气:坚信本部高增长能够实现 买入良机显现
原文发布时间:2019-08-16 18:08:51
原文作者:Dword。

申银万国发布投资研究报告,评级: 买入。


【内容摘要】:
      受收入确认影响,本部销售收入略有下降,平高东芝仍是主要利润源。报告期内,公司实现营业收入63,912万元,同比微幅下降1%,主要是部分库存商品未到交货期,从而未确认收入所致;预计公司将在三、四季度进入收入和利润确定的高峰期。销售模式改变节约销售费用,研发投入加强增加相关支出。通过提高直签合同占比,公司节约销售费用近千万元,销售费用同比下降17%;另外,公司研发投入增加,技术骨干薪酬提高,从而导致管理费用增加23%,该项支出有利于增强产品技术实力,影响深远。 本部GIS市场占有率不断增加,业绩增长仍值得期待。在2007年已发布的五次中标情况中,电网公司累计发包数量为85个,公司中标数量达到25个,占总发包数量的29%,领先于“三大开”中的西开和沈开,中标率列居榜首。我们认为,本部GIS竞争力已经显现,将为业绩增长注入持久驱动力。   二股东新近入主与大股东仍需磨合;待管理问题理顺之后,公司有望借助融资平台,积极扩大产能,真正实现市场化的管理与发展。 年内实现50%增长的实力维持“买入”评级。维持07、08、09年EPS预测分别为0.69、1.02、1.53。公司订单饱满,行业地位和优势突出,坚定看好高增长预期,此刻恰为投资提供了买入良机。


正文完,原文标题:平高电气—平高电气:坚信本部高增长能够实现 买入良机显现
原文发布时间:2019-08-16 18:08:51
原文作者:Dword。
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